3年的业务,依靠销售电子烟!这位80年代后的女性创始人真的身价1600亿吗?

三年经营,市值达3000亿!

1月22日,RLX TECHNOLOGY的母公司中国电子烟 品牌RELX悦刻的在纽约证券交易所成功上市,发行价为12美元,涨幅为86美元%在开头。 。截至收盘,其股价已飙升了145.92%,市值达到458亿美元,约合人民币3,000亿元。

但是,有市场传言称,由于公司的上市,该公司80年代后的女性创始人王颖的净资产接近1600亿美元电子烟价格,这可能是“误解”。

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值得一提的是的是1月25日,A股和香港股票的 电子烟的概念股未能分享暴涨的财富的的喜悦。随着五鑫科技的上市,这一消息成为现实。概念股冲高回落,也有一些股票在后期交易中直接跌至跌停。

80年代后的女性创始人的净资产为1600亿美元(或称“乌龙”)

根据公共信息,五鑫科技成立于2018年1月,大部分团队成员来自互联网。创始团队由7人组成,其中6人是Uber中国的前核心员工。创始人兼首席执行官王颖是Didi 的合并前的Uber中国总经理,并在合并后领导Uber团队。

在接受媒体采访时,王莹提到了的开办公司的初衷:

“我热衷于解决更多人的的生活痛点。七年前电子烟价格,我决定在优步工作,因为我不知道怎么开车。打车很难住进去北京的的痛点是旅行,也有很多像我的一样的人,我发现在线打车服务对于解决这个问题非常有效电子烟价格,因此我加入了该行业,可以提高生活质量对我和很多人来说。创业和做RELX都是一样的,它可以改善我和许多吸烟者的生活质量的。“

招股说明书披露,创始人兼首席执行官王颖是悦刻的最大股东,代表团队合计持有58.7%的股份这就是生活电子烟品牌,联合创始人姜龙和温一龙各持有股份9.9%和6.5%,Source Code Capital拥有10.7%,红杉资本拥有9%。上市后,王颖的的持股比例将被稀释为54.3%。

(图/雾芯科技招股书)

(照片/ Fogcore技术说明书)

根据目前约3000亿元人民币的市值,王颖的的股票价值约为248亿美元,最高为1600亿元人民币。但是,媒体进行的全面调查发现,王颖的的身价可能是乌龙茶。

据了解,五鑫科技首席执行官王颖的的持股比例不是54.3%。根据招股说明书这就是生活电子烟品牌,这还包括员工期权池和高级管理层持股。首席执行官个人持股。

那么,王颖的净资产是多少?根据《福布斯》基于招股说明书的英文版的计算,悦刻首席执行官王莹的身家约为91亿美元,约合589亿元人民币。

尽管已经缩水,但近600亿的的财富仍使王英跻身2020年《胡润百富报告》的前70名。在女性富豪中,王英的财富仅次于碧桂园的杨惠妍(2250亿元人民币),汉森药业的钟惠娟(1350亿元人民币)等等。

“靴子着陆” 电子烟的概念兴衰。

在资本市场上,五鑫科技并不是第一批的“ 电子烟股票”。

2020年7月10日,Smol International(0696 9.HK)登陆香港股票市场,成为“中国电子烟的第一股”。开盘激增超过120%。截至市场收盘,涨幅扩大至150%。每股31港元,总市值为1780.49亿港元。

Smore International,前身为新三板上市公司Mcwell,是一家专门从事电子雾化器和开放式电子雾化设备APV 的的研发,生产和销售的公司。在从新的场外交易市场退市之前,其总市值为73.88亿元。转让的第一天,其总市值从73.88亿飙升至1780.49亿港元(约合人民币1,609亿元),市值飙升了20.78倍以上

在市场谈论使资本市场受益的神话之时,Smol International和电子烟也获得了更多的资本的关注。自上市以来,Smol International的股价已上涨近200%。

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目前,Smol International已发展成为全球最大的的电子雾化设备研发和生产公司之一。它的主要业务包括ODM和自己的品牌APV。

尽管Smol不是外界公认的“中国电子烟中国第一储备”,但它不是电子烟 品牌,而是电子雾化的制造商和制造商,其种类繁多卷烟品牌在的生产者的后面。

该公司既有铸造厂,也有自己的的 品牌,甚至还开发了CBD和医学雾化技术产品。因此,相对于“ 电子烟首批库存”,“电子雾化技术首批库存” 的的标题可能更合适。

现在它已在美国股票市场上市的 Fogcore Technology的品牌Yueke提供了的陶瓷雾化芯,并且可以说这两家公司具有很高的约束力。

(图/国盛证券研报)

(照片/国盛证券研究报告)

根据财务报告,2019年,悦刻在Simer 的的总购买量占当年的的总购买量的72%。在2020年前三个季度,这一比例进一步上升到79%。

但是,随着五鑫科技的的上市和这一消息成为现实,香港股市和A股的 电子烟概念股未能一起上涨。

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1月25日,香港股票和A股电子烟概念股这两个主要市场高开低走。 Smol International上涨6.51%,至90港元,创下历史新高,但在尾盘交易中下跌。 A股爱仕德(002416))上涨近4%,并在随后的交易中立即跳水并止损。

电子烟公司盈利吗?

无论是SM International还是新上市的的 Fogcore Technology,其市值均超过1000亿美元。但是对于投资者而言,两家公司的未来表现的是否可以支持这一估值。

其中,Smol 的的主要业务是制造基于ODM 的电子雾化设备的非燃烧产品,即电子雾化组件,其收入主要来自相关产品的的销售。 ]。

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从2016年到2019年,Simer 的的营业收入从7.7亿元增加到7 6.11亿元,复合年增长率为120.8%;净利润从0.8%增长。 k31] 6亿元升至21.74亿元,复合年增长率为173.5%。

Frost&Sullivan 的数据显示,就2019年的收入而言,Smol是全球最大的电子雾化设备制造商,占总市场份额的 16.的5%。最后四个名称的的总数甚至更多。

Simall最近对的性能预测的披露显示,由于该公司的FEELM陶瓷芯的技术壁垒和客户资源,其性能自2020年下半年以来一直保持快速增长,并在第四季度进行了调整。利润同比增长156%-176%,超出市场预期。

由于FEELM陶瓷核心技术,Simall受到了烟草总公司的的青睐,与此同时,它也受到了国内新兴品牌的的追捧。光大证券研究部认为,由于陶瓷雾化芯为消费者提供的口味与棉芯的明显不同,因此Smol在产业链中具有很大的议价能力的,并且陶瓷雾化芯的毛利率产品的已达到50%,突出了产业链的地位。

Fogcore技术的的主要产品是“ RELX 悦刻”封闭的电子烟。截至2020年9月,按销售额计算,其电子烟产品在国内封闭电子烟市场的中的份额为62.6%,领先于竞争对手。

招股书显示,该公司已推出5款可充电封闭式电子烟产品和2款一次性电子烟产品。

近年来,上述产品的的销售也开始显着增长,其中,烟条的销售量已从2018年的50万增加到2020年1月至2020年9月的560万,并且香烟炸弹的销售量从2018年的增加到2020年1月至2020年9月将增加到24亿的 1.

可以看出,墨盒的增长率远远高于墨盒的增长率,这意味着墨盒的回购率正在增加。

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市场需求的的增长也推动了Fogcore Technology 的的增长。在2019年和2020年前三季度,Fogcore Technology实现收入分别为5.49亿元和22.10亿元,同比分别增长1068%和93%;同期净利润分别为4774.8万元和1. 9亿元,同比分别增长1442%和170%。

自2018年成立以来,其毛利率一直处于相对较高的水平,超过35%的。

成立后仅三​​年,到2020年前三个季度,收入将超过20亿,净利润将超过1亿。我不得不说,电子烟这是一项很好的业务的。

电子烟,将来还有想象空间吗?

电子烟作为一种全新的的电子消费产品,已经顺应了这一趋势,并在世界范围内广受欢迎。 “每周都有新的机构的 电子烟 品牌。”这是对2019 电子烟行业的的真实写照。

中国证券建设投资证券研究报告还指出,全球减少烟草危害的趋势十分明显,雾化电子烟的迅速增长已成为减少烟草危害的主要替代品。

在过去十年中,的 电子烟用户的在美国,英国和中国的渗透率一直在增长。 的 电子烟在美国,英国和中国的渗透率从2016年的的 21.2%,34.4%和0.4%上升到的32.在2019年。4%,50.4%和1. 2%。

的显然是,与美国和英国相比,的的增长率超过十几个百分点。中国电子烟 的仍有很大的改进空间。

中国人口基础庞大,吸烟人数居世界第一。根据《国盛证券研究报告》,2019年,中国约有2.867亿成人可燃烟草制品用户,在成人用户数量方面排名世界第一,而中国的 电子烟用户仅有340万,且普及率较低,电子烟在中国有的个庞大的潜在消费群体。

(照片/国盛证券研究报告)

《光大证券研究报告》认为,由于中国吸烟者的基数较高,因此在美国的渗透率超过30%的 电子烟,相信未来的 ] 电子烟的市场空间可以达到1128亿元。

但是,对于所有电子烟家公司而言,未来最大的的风险之一来自监管的的影响。

电子烟在世界许多地区都受到严格的的监管。以中国大陆为例,电子烟只能通过线下商店出售。在美国,法规逐渐变得更加严格。不可否认的是,电子烟确实是有害的的,但与其他产品相比,它是有害的的。

《国盛证券研究报告》还提醒您,如果中国政府发布相关的电子烟 的法规这就是生活电子烟品牌,例如加税或限制销售渠道,则可能会对公司业务产生不利影响。同时,在中国电子烟 品牌数量众多,产品相对相似,激烈的市场竞争对公司业务产生了不利影响。

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