电子烟监管风暴即将来临,2000亿巨人悦刻闪存崩溃

工业和信息化部发布文件:电子烟将参考对传统卷烟的监督

所有各方都在等待法规的发布

根据工业和信息化部的官方网站,工业和信息化部最近发布了《征求意见稿》 电子烟 价格,并决定实施《烟草法规[垄断》 “中华人民共和国法律”,第65条:“ 电子烟等。根据这些香烟中的中的相关规定,已经实施了新的烟草制品。 “关于电子烟监管的的新内容,工业和信息化部解释说,这主要是基于以下考虑:

(一)推进电子烟根据的法治的规定。近年来,电子烟和其他新的烟草制品市场监管领域出现了一些新情况和新问题,这些问题引起了人们的高度关注。人民的此修订的主要目的是贯彻党中央和国务院关于在电子烟监督的中推进法治的要求,并阐明电子烟监督的法律依据。以及其他新烟草制品的。《共和国保护未成年人法》和其他法律法规的共同发挥作用,充分发挥法治的作用,并在其中发挥重要作用。奠定坚实的基础和坚实的基础。期望和长期利益。

(二)符合电子烟产品特征和当前的国际法规和惯例。考虑到电子烟和其他新烟草产品和传统卷烟的核心成分,产品功能和消费量的均一性方法,权利电子烟和其他新烟草制品应按照《卷烟的实施细则》执行,这也应与电子烟和其他新烟草制品的的监督保持一致]在世界主要国家和地区。

(三)加强了电子烟 的的监管效率。电子烟和其他新烟草制品的的实施,请参考《实施条例》中有关卷烟的的相关规定,可以大大提高电子烟和电子烟 的的监控效率,有效规范电子烟生产经营活动,解决电子烟现有产品质量安全隐患,虚假广告等问题,有效保护消费者的 ]合法权益。

“短期内该行业不可避免地会出现恐慌,但“征求意见稿”中的的被认为是科学的,从长远来看,它将使国家,行业和消费者受益!”中国电子商会电子烟行业委员会主席欧俊标说。

一家国内知名电子烟制造商的的内部人士告诉《每日商业新闻》,仅发布了“征求意见稿”,目前尚不清楚这是哪种的监督,并且肯定会在后续的的监督规则中,然后逐渐发展成为一个规范性的的事项。实际上,将电子烟纳入烟草专卖法规是业界的共识。这并不意味着没有心理准备。每个人都认为监管是一种趋势并且可以接受。

这将在短期内产生一定的影响,但是从中长期来看,这可能是整个行业的优胜劣汰的原因,因为它是否很大品牌或制造商,他们实际上是按照一些严格的的标准进行的。因此,监督可以使整个行业更加规范。对于大的品牌,虽然不能说从中长期来看是好的的,但这是的可以接受的事实。

无论将来的的法规或税收如何,这都是可以接受的的。而且,在垄断体制下,必须是那些拥有更多渠道的人的 品牌。他们已经在先行者中占据优势。他们的的离线渠道部门可能已经非常成熟,并且可能会更好。

深圳的一家小电子烟工厂老板告诉《每日经济新闻》,该工厂目前没有具体的的监管措施电子烟批发。如果有的,我们将由市场监督管理局通知我们。一侧。

关于“每日商业新闻”,记者问的问题,“烟草专卖在电子烟排名的前8位中包含电子烟之后提高电子烟烟雾量的理论知识,制造商会要求特别的的生产许可证吗?”,老板告诉记者。 “实际上,当州政府在上一年(2019年10月)发布电子烟“在线禁止订单”时,有消息称,申请生产许可证的的成本将超过30万元。然后,我们去了问了如何处理此许可证,但没有声音,到目前为止,还没有明确的细节。”

对于电子烟 的的未来监督,老板说,的初步的“意见草案”已经发布,将来可能会逐步完善。无论如何,您都可以先执行此操作,然后根据策略应用任何证书。当前,由于对电子烟 的的更严格的监督,工厂中电子烟 的的人员越来越少,我们的的业务相对容易。

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该公司拥有的全国最大的市场份额,市值近3000亿元

尽管Fogcore Technology成立仅3年左右,但无疑已成长为中国电子烟 的的第一名。

中国电子烟 品牌“ RELX 悦刻” 的母公司Fogcore Technology已在美国上市两个月,市值近3000亿元人民币,动态市盈率动态变化超过5,000次。相比之下,无论是国际卷烟巨头还是全球领先的的消费电子公司苹果,其市盈率均不超过20倍。

截至最近收盘,五鑫科技的的股价为每股46美元9.,市值近2000亿元。

公开信息显示,五鑫科技成立于2018年初,首席执行官是优步中国前负责人王颖。根据CIC 的报告数据,就零售额而言,Fogcore在中国的的市场份额在2019年和2020年9月30日的9个月分别为48%和6 的 2. 6%电子烟价格,排名第一

由于相关法律法规的的要求,悦刻 的 电子烟主要依靠线下销售,并且去年的的普及度对其业绩没有太大负面影响的。根据招股说明书,五鑫科技的在2018年,2019年和2020年的前三个季度的收入分别为1. 33亿元,1 5. 49亿元和2 2. 1亿元;净利润为1. 33亿元,1 5. 49亿元和2 2. 1亿元。它们分别约为-2 8. 7万元,477 4. 8万元和1. 9亿元。

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1980年代,王颖的的创始人的财富也一夜之间飙升至580亿元,使他成为中国首富。

新政可能会开放许可系统监管

2019年10月30日,Storm 电子烟加入,国家烟草专卖局和国家市场监管局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟出售电子烟 的的通知》,并且明确要求电子烟个生产和销售公司或个人关闭电子烟个互联网销售渠道,同时取消通过Internet发布的电子烟 的个广告。该市场称为“互联网禁止的销售订单”。

发布“互联网禁止令”后,四川和云南等主要卷烟生产和销售省的许多县市政府开始对电子烟销售实行严格的的监督,并引入了一些地区一些政策。禁止在室内使用电子烟,并且对传统的的卷烟监管进行了管制。

该行业立即进入整合期。根据启新宝的的数据,禁令实施后,已有618 电子烟家关联公司被注销;到2020年提高电子烟烟雾量的理论知识,被取消的的数量将达到803。电子烟整个行业的的瞬时热情“突然停止”并再次恢复了沉默。

但是,“ Internet禁止销售订单”仅更改了电子烟 的销售渠道,并压制了的通过Internet进行的广泛营销活动。这项禁令的的副作用是促使这一新兴子行业进行改组,使具有离线战略执行能力的公司的 悦刻和其他公司能够迅速获得市场的的地位,并成为具有绝对优势的绝对霸主。市场占有率超过60%。此类品牌 电子烟产品的仍然供不应求,这证明了其在市场上生产离线产品的的能力。

悦刻从一开始就专注于离线布局。根据悦刻招股说明书,在线渠道占1. 33亿元的收入的的60%。 2018年,我们借助“经销商+专卖店”模式加快了线下扩张。那一年,全国独家商店的数量增加到1500家,线下渠道销售额为1 1. 39亿元人民币,线下收入达到74%。到2020年前三季度提高电子烟烟雾量的理论知识,悦刻 的线下渠道收入同比增长一倍,达到2 2.亿元; 110个授权分销商,垄断了5,000多家商店和100,000多家零售商店。

一位不愿透露姓名为的 电子烟的代理商告诉《每日商业新闻》,由于该政策尚未实施,“征求意见稿”对电子烟行业影响不大。从短期来看,业界已经预料到了这一步。在风口行业经历了比较激烈的“ k5”“百团大战”(即“互联网禁令”)之后,某些顶级的“ k4”必将获胜,该国也将制定相应的的监管标准。无论政策方向如何,电子烟行业的的分红期将为2至3年,该国短期内不会做出千篇一律的决定的。

如果开放许可系统,将不可避免地消除某些不合规的情况的 品牌。尽管交易商对“征求意见稿”抱有期望,但他们无法做出回应。他们只能按照品牌缔约方的的要求逐步实施,并做好合规工作;他们认为品牌一方可以成功获得许可并将代理的 电子烟视为最高级别品牌,并且在将来是否可以获得许可,没有人可以预测。

如果品牌一方不符合资格,它将对品牌的代理业务产生重大影响:尽管从理论上讲电子烟,代理业务可以转换为的 品牌代理,但它已经获得了品牌 ]代理商的大型品牌许可证必须具有成熟的的代理商系统,并且不一定愿意接受新的的代理商代理商。即使他们接受,新的的代理商经销商的的状态和讨价还价能力也很低。在消费者方面,代理商经销商的用户组始终会识别旧的的代理商经销商。 品牌,为旧的品牌付费并立即转换为新的品牌可能会导致大量客户流失,这对代理商业务也是沉重的打击。

电子烟未来行业的仍有很大的发展空间。

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自2016年以来,中国电子烟市场的年均收入增长率已超过30%。例如,根据卷烟替代品的的逻辑市场,中国的的烟民数量接近3亿,的确实有很大的想象空间。 电子烟关键卖点是“减少危害”,据说它是通过雾化,加热和不燃烧或口服尼古丁等新方法的摄入的,其摄入量少于有害物质的由烟草燃烧引起的摄入的焦油。 。但实际上,这些新的的摄入方法的 危害 的的详细信息尚不清楚。

中国是最大的消费国,到2020年,传统卷烟将贡献2万亿元人民币的利税。悦刻 2020年前三季度电子烟品牌,收入仅22亿元人民币,而净利润1.为9亿元人民币。 电子烟目前,似乎对中国传统烟草业没有其他影响,的更多的是“建立新的的市场”。

同时,根据五鑫科技的招股说明书的,电子雾化卷烟的国内销售额在2019年达到15亿美元,电子烟的普及率从2016年的4%增加的。 0.至1.在2019年为2%。

根据《中国基金新闻》,咨询和情报公司Arizton认为中国是世界上最大的的潜在电子烟市场。截至2019年Storm 电子烟的加入,估计中国有2. 867亿烟民,该行业的的潜在市场规模为1129亿元人民币。相反,电子烟乘积的的渗透率仅为1. 2%。与英国的 5 0. 4%和美国的 3 2. 4%相比,我国的的 电子烟普及率仍然很低。这也意味着电子烟行业的有很大的发展空间。

中国光大证券研究报告指出,由于对健康的的关注和对领先的品牌市场教育的推广的,中国电子烟市场发展迅速,从2016年到2012年年均复合增长。 2019 的利率是3 5. 7%。由于中国烟民的的相对较高的基数,在美国的 电子烟的普及率超过30%,因此相信电子烟 的在中国的未来市场空间可以达到1128亿元。

或者基于上述原因,尽管电子烟行业一直存在争议,但仍然受到资本市场的的青睐。自2018年以来,许多电子烟 品牌获得了机构支持。例如,五鑫科技成立后,于2018年6月获得了由Source Code Capital,IDG和红杉中国牵头的3800万元天使轮投资的。在上市之前,已经完成了八轮5亿美元的融资。美元。

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